Wycena przedsiębiorstw- warsztaty z wykorzystaniem Excel
- wycena przedsiębiorstwa z wykorzystaniem metod kapitalizacji zysków i przepływów pieniężnych
- wycena przedsiębiorstw dla potrzeb kupna/sprzedaży, zorganizowanej części przedsiębiorstwa, MBO, reorganizacji, w postępowaniach sądowych, start-ups etc.
Termin: 15.04.2019r. / Miejsce: Warszawa
CEL SZKOLENIA
Celem szkolenia jest zapoznanie uczestników z metodami wyceny przedsiębiorstw w świetle najlepszych praktyk stosowanych w Polsce i na rynku międzynarodowym. Podejścia: majątkowe, dochodowe, rynkowe; standardy wartości wyceny, i zasady wyceny, cele
i funkcje, dyskonta i premie, struktura raportu z wyceny. Podczas szkolenia zaprezentowane zostaną praktyczne przykłady wycen przedsiębiorstw w następujących sytuacjach:
Sprzedaż, reorganizacja: kalkulacja wartości przedsiębiorstwa metodą kapitalizacji zysków (Capitalized Earnings) oraz jej alokacja do wartości firmy (Goodwill), w tym do Personal Goodwill i Enterprise Goodwill;
Sprzedaż majątku upadłego przedsiębiorstwa – metoda skorygowanych aktywów (bez zobowiązań) – wycena dla potrzeb syndyka masy upadłościowej;
Sprzedaż, reorganizacja - wycena Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa metodą skorygowanych aktywów netto oraz metodą DCF;
Sprzedaż/Kupno: Wycena przedsiębiorstwa w procesie wykupu menedżerskiego (Management Buyout);
Sprzedaż: wycena przedsiębiorstwa metodą kapitalizacji przepływów pieniężnych (Capitalized Cash Flows) oraz porównawczą
Wycena przedsiębiorstw w postępowaniach sądowych
Wycena młodych innowacyjnych przedsiębiorstw (start-ups)
GRUPA DOCELOWA
Szkolenie adresowane jest do zarządów i członków rad nadzorczych przedsiębiorstw, członków zarządów ds. finansowych, dyrektorów finansowych, głównych księgowych oraz pracowników księgowości, analityków finansowych, kontrolerów finansowych, doradców w firmach konsultingowych, a także do rzeczoznawców majątkowych, syndyków masy upadłościowej, pracowników kancelarii prawnych oraz wszystkich osób zainteresowanych tematyką wycen.
PROGRAM
Dzień I
- Uwarunkowania wyceny przedsiębiorstw w Polsce (4 X 45 min)
- Uwarunkowania prawne wyceny przedsiębiorstw
- Zasady wyceny przedsiębiorstw w Polsce (KSSW / Nota Interpretacyjna nr 5 - Ogólne zasady wyceny przedsiębiorstwa)
- Przyczyny wyceny przedsiębiorstw
- Standardy wartości przedsiębiorstwa
- Zasady wyceny przedsiębiorstwa
- Cele i funkcje.
- Podejścia stosowane w wycenie:
- Majątkowe
- metoda wartości skorygowanych aktywów netto,
- metoda wartości likwidacyjnej,
- metoda wartości odtworzeniowej
- Dochodowe
- metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF: FCFE, FCFF)
- metoda kapitalizacji zysków (Capitalized Earnings)
- metoda kapitalizacji przepływów pieniężnych (Capitalized Earnings)
- Porównawcze
- mnożniki oparte na wartości rynkowej
- mnożniki oparte na transakcjach porównywalnych
- Majątkowe
- Dyskonta i premie
- Struktura raportu z wyceny
- Specyfika wyceny małych przedsiębiorstw
- Wycena przedsiębiorstwa z wykorzystaniem metod kapitalizacji zysków - case study z wykorzystaniem Excela (2 X 45 min)
- Kalkulacja wartości przedsiębiorstwa z branży marketingu sieciowego oraz jej alokacja do Goodwill, w tym do Personal Goodwill i Enterprise Goodwill;
- Kluczowe założenia metody kapitalizacji zysków
- Zastosowanie metody kapitalizacji zysków
- Wykorzystanie MUM do oszacowania udziału Personal Goodwill i Enterprise Goodwill w wartości firmy
- Ćwiczenie w Excelu
- Dyskusja i interpretacja wyników
- Wycena przedsiębiorstwa z wykorzystaniem metod kapitalizacji przepływów pieniężnych – case studies z wykorzystaniem Excela (2 X 45 min)
- Poszukiwanie wartości przedsiębiorstwa z branży turystycznej
- Kluczowe założenia metody kapitalizacji przepływów pieniężnych
- Zastosowanie metody kapitalizacji przepływów pieniężnych
- Wykorzystanie mnożników giełdowych oraz mnożników transakcji porównywalnych
- Ćwiczenie w Excelu
- Dyskusja i interpretacja wyników
Podsumowanie dnia 1
Dzień II
- Wycena Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa metodą skorygowanych aktywów netto (ANAV) oraz metodą DCF z wykorzystaniem Excela (2 X 45 min)
- Definicja zorganizowanej części przedsiębiorstwa (ZCP) i cele jej wyceny
- Specyfika wyceny ZCP
- Kalkulacja wartości ZCP metodą ANAV oraz metodą DCF
- Ćwiczenie w Excelu
- Dyskusja i interpretacja wyników
- Wycena przedsiębiorstwa w procesie wykupu menedżerskiego (MBO) (2 X 45 min)
- Definicja wykupu menedżerskiego (MBO) i lewarowanego (LBO)
- Specyfika transakcji MBO/LBO
- Czynniki wzrostu wartości
- Case study:
- Analiza spółki w kontekście wykupu
- Prognoza przepływów pieniężnych. Dług transakcyjny.
- Kalkulacja wartości spółki w momencie wyjścia z inwestycji
- Dyskusja i interpretacja wyników
- Wycena przedsiębiorstwa dla potrzeb upadłości; Sprzedaż majątku upadłego – metoda skorygowanych aktywów (bez zobowiązań) (1 X 45 min)
- Specyfika wyceny aktywów w procesie upadłości
- Case study: wycena majątku upadłego wydawnictwa
- Dyskusja i interpretacja wyników
- Wycena przedsiębiorstwa w postępowaniach sądowych (1 X 45 min)
- najczęstsze przyczyny sporów w obrocie gospodarczym
- sposoby rozwiązywania sporów: sądy powszechne, arbitraż (sąd prywatny), mediacja
- sąd arbitrażowy a sąd powszechny
- rola biegłego w postępowaniach sądowych i arbitrażowych
- główne przyczyny rozbieżności w transakcjach M&A
- rola biegłego w sporach sądowych
- Wycena młodych innowacyjnych przedsiębiorstw (start-ups) (2 X 45 min)
- Charakterystyka startupów i faz rozwoju
- Ograniczenia tradycyjnych metod wyceny
- Metoda Venture Capital – przykład
- Wykorzystanie opcji realnych - przykład
Podsumowanie: Dylematy i ograniczenia wycen
WARUNKI UCZESTNICTWA
Koszt uczestnictwa
• jednej osoby - 990 zł netto + 23 % VAT
• dwóch osób z jednej firmy - 890 zł/os netto + 23 %VAT
Uwaga! Cena promocyjna 850 zł netto przy zgłoszeniu na 14 dni przed szkoleniem.
Do podanych wyżej cen nie doliczamy podatku VAT w przypadku, kiedy uczestnictwo w szkoleniu jest finansowane
w co najmniej 70% ze środków publicznych.
Cena obejmuje: koszt uczestnictwa, materiałów szkoleniowych, przerw kawowych oraz obiadu.
Noclegi rezerwują i opłacają Państwo indywidualnie.
Termin:
Zajęcia odbywać się będą w centrum w/w miast w godzinach: 9.00 – 16.00.
O dokładnym miejscu szkolenia poinformujemy Państwa najpóźniej na 5 dni przed szkoleniem.
Organizator zastrzega sobie prawo zmiany terminu szkolenia w przypadku, gdy wykładowca z przyczyn losowych nie będzie go mógł przeprowadzić.
Kontakt
Zgłoszenie uczestnictwa przyjmuje i szczegółowych informacji udziela:
Olga Łukaszewska
tel. 22/ 46-49-709,
fax 22/ 53-70-181
e-mail: olga.lukaszewska@irip.pl
Dane do przelewu
Płatności należy dokonać po otrzymaniu potwierdzenia 5 dni przed terminem szkolenia na wskazane na potwierdzeniu konto. Na przelewie prosimy umieścić: temat i datę szkolenia oraz nazwiska uczestników.
Zgłoszenie powinno zawierać: temat i datę szkolenia, nazwiska i stanowiska uczestników oraz dane do wystawienia faktury. Rezygnacje przyjmujemy pisemnie nie później niż na 5 dni roboczych przed terminem spotkania. Po tym terminie obciążamy Państwa kosztami uczestnictwa w wysokości 100% opłaty.